海峡时报指数很棒；但股市表现不怎样
文： 颜子伟 （译：杨佳文） 2013年05月03日 展望
市场人士早前曾预测亚洲各大指数将陷入一片愁云惨雾之中，但一些主要指数如恒生指数和海峡时报指数的表现都不错，唯独具指标性的上证综合指数大幅下跌。
另一边厢，道琼斯工商指数在14,400点的水平回弹之后，继续迈向15,000点的心理关口。在此之前，道指进入了长达近两周的调整期，且一度出现可能进一步下跌的迹象，但投资者似乎仍相当乐观，因此道指目前应该能守在14,400点之上。
市场在这两周出现了什么变化吗？指数为何会上升？
热钱炒热市场
从基本面来看，市场其实并没有多大变化。
虽然股市出人意料地上涨，但各国的经济数据却不容乐观。事实上，欧洲的经济数据显示接下来的情况可能会更糟，因为欧洲的失业率上升至新高，就连德国的消费和商业信心也下跌了。
中国在去年取得7.8%的经济增长，而其总理李克强表示，中国必须进行经济转型，其经济增长将因此减缓。中国经济之前一直取得双位数增长，若今年的增幅低于2012年，市场人士可能会更加悲观。这可能是上证指数在五一黄金周之前大跌的原因。
在假日期间，中国宣布其制造业在4月份连续第二个月放缓，这将使人们更加确信中国经济的复苏势头可能已结束。
美国的情况也类似。无论经济是否有增长，美国投资者都一股脑地令道指冲高。基于美国联邦储备局每个月都会购买总值850亿美元的债券，谁会管究竟美国经济有没有增长，或者其印钞策略有没有创造足够的就业机会来保持增长呢？美国只需要一直开动印钞机就行了。
毫无疑问，股市目前的涨势是热钱促成的。由于大量资金以史无前例的规模涌入金融体系，美国和日本股市都大幅上涨，无论股市调整的幅度多小，都会吸引更多投资者买入。
蓝筹股大涨，其他股票表现欠佳
海指于4月25日突然上涨至3,320点以上，创下近来的高位，令人感到意外，因为新加坡不久前发布的经济数据欠佳。这轮涨势是由香港股市上涨所带动，原因是中国的黄金周对香港投资者而言似乎是一项好消息，因为他们终于能暂时喘息，免受持续疲弱的上海股市拖累。
当上海股市开市时，香港和新加坡股市将受到考验。到时我们就会知道，新、港股市是因为上海股市休市而暂时上涨，还是因为会有更多利好因素出现。
海指自2008年11月以来首次突破了3,400点，收复了其在金融危机期间的失地，目前距离其3,906点的历史高位还有约500点。
在这轮涨势中，上涨最多的都是大型蓝筹股，如星展集团(DBS Group Holdings)、大华银行(United Overseas Bank)和新电信(SingTel)，其中云顶新加坡(Genting Singapore PLC)的股价在它发布第一季业绩之前一度上涨至1.64元。海指的升幅大部分来自星展集团，其股价在5月2日上涨了将近1元，这种情况在银行股中相当罕见，原因可能是有传言指星展即将获准收购印尼金融银行(Bank Danamon)。
尽管海指劲升，股市整体的表现仍疲弱，海皇轮船(Neptune Orient Lines)、丰益国际(Wilmar International)、金光农业资源(Golden Agri-Resources)、印多福农业(Indofood Agri Resources)、来宝集团(Noble Group)和奥兰国际(Olam International)的表现与海指相比仍差了一大截。
自WE控股(WE Holdings)和安杰德(Ntegrator International)的股价在两个月前大幅下跌后，小型股个个兵败如山倒。澳西奴集团(Aussino Group)之前计划收购缅甸的油站业者，但遭新加坡交易所阻止，理由是其缅甸合作伙伴的信誉不佳。澳西奴的股价隔夜下跌了将近一半，其他小型股如万得国际(Matex International)和斯恩威(CNA Group)也大跌。
由此看来，基金经理目前只是因之前减少了所持有的新加坡股票而买入蓝筹股。也有可能是一些大户趁着上海股市休市趁机推高蓝筹股，从而在短期内大赚一笔。
在5月沽售离场？
道指在5月份的首个交易日就下跌了138点。当然，这不是“五月沽售离场(sell in May and go away)”的说法带来的影响，因为美国近来发布的经济数据都不太好。基于美国将于5月3日发布重要的就业报告，投资者可能都会选择在股市上涨后套取一些利润，以免就业数据有任何闪失。
历史学家会说，5月对看跌的投资者有利，因为股市下跌的可能性较大。所谓“一鸟在手不如二鸟在林”，看涨的投资者又何必为了赚多一点点钱而承担风险呢？
在下跌了138点后，道指可能会形成一个小双顶形态，其位于颈线的支持位为14,400点。假设道指在跌至14,400点后无法穿越14,800点，那我们应可判断短期头部(short-term top)已出现的可能性将增加。
Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 新加坡股市资讯网
Publish date: 03/05/13
文： 颜子伟 （译：杨佳文） 2013年05月03日 展望
市场人士早前曾预测亚洲各大指数将陷入一片愁云惨雾之中，但一些主要指数如恒生指数和海峡时报指数的表现都不错，唯独具指标性的上证综合指数大幅下跌。
另一边厢，道琼斯工商指数在14,400点的水平回弹之后，继续迈向15,000点的心理关口。在此之前，道指进入了长达近两周的调整期，且一度出现可能进一步下跌的迹象，但投资者似乎仍相当乐观，因此道指目前应该能守在14,400点之上。
市场在这两周出现了什么变化吗？指数为何会上升？
热钱炒热市场
从基本面来看，市场其实并没有多大变化。
虽然股市出人意料地上涨，但各国的经济数据却不容乐观。事实上，欧洲的经济数据显示接下来的情况可能会更糟，因为欧洲的失业率上升至新高，就连德国的消费和商业信心也下跌了。
中国在去年取得7.8%的经济增长，而其总理李克强表示，中国必须进行经济转型，其经济增长将因此减缓。中国经济之前一直取得双位数增长，若今年的增幅低于2012年，市场人士可能会更加悲观。这可能是上证指数在五一黄金周之前大跌的原因。
在假日期间，中国宣布其制造业在4月份连续第二个月放缓，这将使人们更加确信中国经济的复苏势头可能已结束。
美国的情况也类似。无论经济是否有增长，美国投资者都一股脑地令道指冲高。基于美国联邦储备局每个月都会购买总值850亿美元的债券，谁会管究竟美国经济有没有增长，或者其印钞策略有没有创造足够的就业机会来保持增长呢？美国只需要一直开动印钞机就行了。
毫无疑问，股市目前的涨势是热钱促成的。由于大量资金以史无前例的规模涌入金融体系，美国和日本股市都大幅上涨，无论股市调整的幅度多小，都会吸引更多投资者买入。
蓝筹股大涨，其他股票表现欠佳
海指于4月25日突然上涨至3,320点以上，创下近来的高位，令人感到意外，因为新加坡不久前发布的经济数据欠佳。这轮涨势是由香港股市上涨所带动，原因是中国的黄金周对香港投资者而言似乎是一项好消息，因为他们终于能暂时喘息，免受持续疲弱的上海股市拖累。
当上海股市开市时，香港和新加坡股市将受到考验。到时我们就会知道，新、港股市是因为上海股市休市而暂时上涨，还是因为会有更多利好因素出现。
海指自2008年11月以来首次突破了3,400点，收复了其在金融危机期间的失地，目前距离其3,906点的历史高位还有约500点。
在这轮涨势中，上涨最多的都是大型蓝筹股，如星展集团(DBS Group Holdings)、大华银行(United Overseas Bank)和新电信(SingTel)，其中云顶新加坡(Genting Singapore PLC)的股价在它发布第一季业绩之前一度上涨至1.64元。海指的升幅大部分来自星展集团，其股价在5月2日上涨了将近1元，这种情况在银行股中相当罕见，原因可能是有传言指星展即将获准收购印尼金融银行(Bank Danamon)。
尽管海指劲升，股市整体的表现仍疲弱，海皇轮船(Neptune Orient Lines)、丰益国际(Wilmar International)、金光农业资源(Golden Agri-Resources)、印多福农业(Indofood Agri Resources)、来宝集团(Noble Group)和奥兰国际(Olam International)的表现与海指相比仍差了一大截。
自WE控股(WE Holdings)和安杰德(Ntegrator International)的股价在两个月前大幅下跌后，小型股个个兵败如山倒。澳西奴集团(Aussino Group)之前计划收购缅甸的油站业者，但遭新加坡交易所阻止，理由是其缅甸合作伙伴的信誉不佳。澳西奴的股价隔夜下跌了将近一半，其他小型股如万得国际(Matex International)和斯恩威(CNA Group)也大跌。
由此看来，基金经理目前只是因之前减少了所持有的新加坡股票而买入蓝筹股。也有可能是一些大户趁着上海股市休市趁机推高蓝筹股，从而在短期内大赚一笔。
在5月沽售离场？
道指在5月份的首个交易日就下跌了138点。当然，这不是“五月沽售离场(sell in May and go away)”的说法带来的影响，因为美国近来发布的经济数据都不太好。基于美国将于5月3日发布重要的就业报告，投资者可能都会选择在股市上涨后套取一些利润，以免就业数据有任何闪失。
历史学家会说，5月对看跌的投资者有利，因为股市下跌的可能性较大。所谓“一鸟在手不如二鸟在林”，看涨的投资者又何必为了赚多一点点钱而承担风险呢？
在下跌了138点后，道指可能会形成一个小双顶形态，其位于颈线的支持位为14,400点。假设道指在跌至14,400点后无法穿越14,800点，那我们应可判断短期头部(short-term top)已出现的可能性将增加。
Source/Extract/Excerpts/来源/转贴/摘录: 新加坡股市资讯网
Publish date: 03/05/13
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